碳纳米管潜在市场巨大，新一波并购悄然上场

碳纳米管(Carbon nanotubes，CNT)一度成为市场上的当红炸子鸡，因为它似乎能成为一种改变无数产业的革命性材料，甚至能帮我们打造出通往月球的电梯；但是，随着它努力朝商业化道路前进，这种技术后来受到的关注越来越少，特别是有一种似乎更具潜力的新技术──石墨烯(graphene)冒出头之后。

尽管如此，CNT技术目前正稳定发展而且悄悄重整旗鼓；未经纯化(un-purified)的多壁碳纳米管(Multi-wall carbon nanotubes，MWCNTs)价格已经下滑到每公斤50美元好一段时间，这有助于开拓更广阔的应用市场。

此外CNT的全球产能预期来到了一年2500公吨(tonnes per annum，tpa)；市场研究机构IDTechEx Research的报告(Graphene 2D Materials and Carbon Nanotubes: Markets Technologies and Opportunities 2016-2026)预测，到2021年，CNT市场规模预期可达到1.50亿美元。

CNT实际上已经商业化，被应用于导电塑料(conductive plastics)以及电池。在导电塑料部分，是以少量的CNT添加物赋予原本绝缘的塑料导电性；因为使用量少，就算其每公斤价格比高端碳黑(carbon black)还要昂贵许多，CNT仍具成本效益。

此外，CNT长而纤薄的形态使其电气性能更佳，又不会影响机械特性；这意味着该种材料的价值与投资大致相符，有助于渗透到包括燃料管线(fuel lines)、工业用管线(industrial pipes)、电子封装(electronic packaging)等等应用领域。

在电池部分，CNT添加物有助于降低电子阻抗、改善循环寿命；这两个参数是高放电率应用的关键，也解释了为何电动车辆正跃升为CNT供货商们眼中的头号目标市场。

现在还有一系列新的CNT应用崛起──将该种材料应用于模块化3D触控感测表面的良好制程正在成形，还有电气屏蔽层(electrostatic shielding layer)也有所进展；不过竞争仍使成本更低。目前在中期，将CNT作为电极添加物超级电容仍是一个具吸引力的市场。

还有部分应用需要一段时间才会问世，目前只有新闻发表以及原型产品开发的讯息；例如以CNT制造轮胎会有不错的效果，但恐怕要等到该种材料价格掉到每公斤20美元以下才会被市场接受，而且轮胎制造商面临很高的责任风险。

虽然CNT产业目前已经出现轻微并购，市场上仍有不少已经站稳脚步的供货商，特别在中国；大多数CNT厂商若非手上有现金的较大规模公司，就是已经扩大制造产能、开始产生营收。不过IDTechEx认为，CNT的第二波并购浪潮可能会发生，因为有些关键市场起飞速度比预期来得快，而且报酬不容易被均分。

也就是说，市场赢家将会冒出头、攫取市场的大部分比例，并持续更进一步扩大公司规模以期建立良性循环；这种趋势的早期征兆已经出现，其中的差异将在下一轮资本支出时显示。