智能手机3D玻璃全产业链分析

在如今智能手机选材中，玻璃外壳与传统金属材料外壳相比，更加美观、信号强度好、兼容无线充电且持握感好，是智能手机外观创新的主流方向，已经成为高端智能手机的首选材料。在今年的世界移动通信大会（MWC）上，三星、诺基亚、索尼、中兴等手机大厂最新发布的Galaxy S9、诺基亚8 Sirocco、Xperia XZ2、Blade V9等多款旗舰机型悉数配备玻璃后盖。

此外，华为、HTC、一加等厂即将发布的新款机也将采用玻璃后盖。从目前的情况来看，玻璃外壳今年将继续流行。随着热弯等关键工艺的成熟，3D 玻璃良率不断提升，玻璃外壳已具备商业化大规模应用条件，2018年，在三星、苹果等大厂新发机型的指引和带动下，智能手机将提前进入玻璃外壳时代，相关3D玻璃等产业将出现井喷式爆发。

据了解，Galaxy S7的推出大获成功后，在全球安卓阵营中取得销量冠军。据悉，三星下一代Galaxy S8手机也将继续采用3D玻璃材料，而华为、小米等国内手机巨头也纷纷跟进，推出采用3D玻璃的新品。

竞争对手的步步紧逼已经带给苹果越来越大的压力，新一代iPhone也迫切需要在外观上取得重大改进以刺激消费者的购买欲望。近期，iPhone 8“全玻璃机身”在网上获得了极大的关注，消费者对“全玻璃”外观设计纷纷表示热衷。从而使具备绝佳弯曲性能的3D玻璃无疑承担起外观材料的重任。

3D 玻璃盖板与传统2．5D、陶瓷盖板相比，其物理性能更优，其硬度，弹性，散热性更好，有利于大规模批量化生产。曲面盖板与视网膜弧度配合，效果更佳，随着主流手机厂商大量使用OLED 屏，3D 玻璃与OLED 屏堪称完美匹配。随着5G 技术和无线充电的深入推广，3D 玻璃背板也将逐渐替代金属手机盖板成了最佳选择。

2．5D／3D玻璃：制造工艺全景分析

2D、2．5D玻璃制造工艺均通过玻璃基板进行切割，并经过精雕、光孔、抛光、强化、丝印、镀膜等工艺流程。3D玻璃的制造工艺和2D、2．5D基本类似，最大差别在于增加热弯成型设备。2．5D／3D和2D还有工艺差别在于：2．5D边缘需要特殊处理，3D还需要基于曲面进行加工。

在整个玻璃产业流程中，热弯机和精雕机设备则是核心重点。而要对整个生产制造全工序有所了解，就要先对2．5D／3D玻璃制造工艺的全景图有所认知。

1、3D增加热弯工序，需要热弯机。

2、2．5D／3D增加精雕、磨边、返磨工序，需要增加精雕机、研磨机。

3、2．5D／3D增加清洗工序，需要增加清洗设备。

4、2．5D增加的精雕机，需要配套运动控制系统，就需要配套电主轴。

5、3D增加精雕机、热弯机，因为曲面加工，需要从四轴升级到五轴，需要运动控制系统升级、需要运动控制系统、电主轴升级。

6、其他热压、贴合、绑定等设备；光学检测设备等。

精雕机／热弯机市场需求分析

中国电子制造业专有设备2008年以来发展迅猛，从1000多亿的差值，增长到5000亿左右，符合增速保持15－20％，2017－2018年是手机平板显示的大年，在2．5D、3D玻璃工艺逐步替代原有工艺后，手机平板显示行业在2017－2019年的第三个2年生命周期，将会带动热弯机和精雕机设备需求暴增。

热弯机2017－2019需求预测：

1、手机前盖预测（万片）：

2、手机后盖预测（万片）：

3、3D玻璃需求（万片）：

4、热弯机具体趋势表：

精雕机2017－2019需求预测：

1、手机前盖预测（万片）：

2、手机后盖预测（万片）：

3、2．5D、3D玻璃需求合计（万片）：

4、精雕机具体趋势表：

3D 玻璃盖板爆发，中游设备厂商率先受益：和传统玻璃盖板工艺不同，3D 玻璃盖板新增热弯环节的工艺，随着3D 玻璃盖板的爆发，新增设备需求中玻璃热弯设备和五轴的玻璃精雕机将最先受益。

预计玻璃热弯机和五轴的玻璃精雕机将复制当年金属CNC加工设备爆发的逻辑，随着新盖板产品的大规模铺货，国外设备企业将率先凸起，随着国内厂商技术实现突破和下游需求的倒逼，国内设备厂商也将迎来爆发式增长。

假设新一代手机正反两面全部使用3D 盖板玻璃，仅一家客户未来1－2 年玻璃热弯机的需求空间约30 亿元，若考虑到各手机品牌3D盖板玻璃渗透率逐步提高，到2020 年热弯机设备需求空间超过百亿元。

热弯机设备公司简述：

目前3D玻璃厂商采购热弯机主要以韩国、台湾为主，其中DTK和盟立自动化是行业领导者，目前国内厂商大部分处于研发和小批量出货阶段。

韩国DTK：全球领先热压机龙头。均价180－240万元。主要客户蓝思科技和伯恩

台湾盟立：行业龙头之一，公司3D玻璃热弯机在国内拥有较大知名度，主要客户为蓝思科技和伯恩。最大加工尺寸7寸，满足7＂屏幕智能手机3D曲面玻璃制造需求。

韩国JNT：产品包括玻璃CNC精雕机、玻璃开料机、3D热弯设备等，同时是三星Note7前盖板唯一供应商。

环球机械：包括环球三帝和环球同创两家公司，环球三帝主营玻璃精密热弯成型等设备，环球同创主营精密数控CNC等设备。环球机械有两大类玻璃热弯机：隧道式玻璃热弯机和全自动精密玻璃热弯机。

大宇精雕（智慧松德）：热弯机、配套石墨模具机，均价150万／台，下一步进军富士康。

远洋翔瑞（田中精机）：热弯机、配套石墨模具机，均价150万／台，正进军智胜光学（劲胜精密）。预计目前远洋的热弯设备月产能是10台，2017年，远洋的3D热弯设备产能规划为200－500台。

奥瑞德：相对业界普遍压制单片时间100秒到120秒工艺，奥瑞德热弯设备效率高出30％左右，功耗较低，独立材料真空的密封设计和保温设计更节省用电。同时密封性设计减少了防氧化氮气的用量，采用特殊的保温材料来代替传统的石磨加热，更加环保。

美华机器人：2012～2016年已成功开发出多种自动化生产及制程设备及产品，如3D玻璃热弯设备、曲面贴合设备、3D曲面抛光设备等、机器人应用、工业控制器等。加工厚度0．2－2．0mm，最大加工尺寸7寸，满足7＂屏幕智能手机3D曲面玻璃制造需求。

诺峰光电：公司年产值八亿元，合作客户有：伯恩、蓝思、欧菲光、科立视等。主要产品，3D玻璃热弯机（实际出货最大尺寸为13寸），3D曲面贴合机。

亚辉精密：高能3D玻璃热弯机适合于1．2mm厚度以下的光学面板玻璃3D成型工艺制程。

精雕机设备公司简述：

大宇精雕（智慧松德）：14年收入2．4亿，15年收入3．7亿。主要产品，玻璃精雕机、热弯机（预计将有订单）、石墨模具机。产能300台／月。主要客户为合力泰、莱宝高科等。

远洋翔瑞（田中精机）：14年收入0．58亿，15年收入1．8亿。主要产品，玻璃精雕机（占比80％）、金属CNC机床（20％）、热弯机（在试用）、石墨模具机。目前产能，300－350台／月，17年扩产至500台／月。主要客户为智胜光学（劲胜精密）、瑞必达等。

创世纪（劲胜精密）：15年精雕机收入2亿，16年为6亿。主要产品CNC和精雕机，主要客户为欧菲光，蓝思科技。

北京精雕：国内龙头，苹果链上企业，主要客户是伯恩，16年出货量达5000台。

广东佳铁：国内龙头，苹果链，主要客户是蓝思科技，16年出货量达5000台。

主要检测设备公司简述：

精测电子：主要产品是AOI光学检测和平板显示自动化设备。国内较早开发出适用于液晶模组生产线的3D检测、基于DP接口的液晶模组生产线的检测和液晶模组生产线的Wi－Fi全无线检测产品的企业，是行业内率先具备8k×4k模组检测能力的企业。

AOI光学检测于2014年引进了宏濑光电和台湾光达关于AOI光学检测系统和平板显示自动化设备相关的专利等知识产权，经过消化、吸收和提高而发展。

下游客户主要是面板和模组厂商，目前产品OLED检测占比不高，未来有望直接受益于行业大规模采用OLED的机会。

劲拓股份：主营业务为各类电子工业专用设备，包括无铅波峰焊机、无铅回流焊机、选择性波峰焊机、AOI视觉检测设备等电子整机装联设备及高温烧结炉等太阳能光伏设备。机器视觉主要功能包括定位、测量、识别、检测，公司目前增长较快的指纹识别模组AOI业务主要是伴随指纹贴合设备的出货。

2009年公司以技术收购和引进人才的方式切入AOI视觉检测设备。2015年公司通过推出新产品，摆脱低端同质化严重的SMT红海市场，布局新的利润增长点（指纹识别模组）；2016年前3季度，AOI业务收入5654万元同比增长127．79％。有效研发投入，新品占比不断提升，至2016年3季度AOI业务毛利率已提升至54％的历史最高水平。

3D玻璃产业链相关概念股：

凯盛科技：公司布局3D玻璃产业链，子公司年产300万片3D玻璃盖板生产线已正式开工。

蓝思科技：掌握曲面玻璃核心技术，3D曲面玻璃已量产并向三星等厂商供货。

安彩高科：获鸿海精密溢价入股，成为苹果3D玻璃潜在供应商。主要经营光伏玻璃、浮法玻璃产品的生产和销售。

欧菲科技：覆盖2D、2．5D、3D不同类形的完整产品线，已成为三星、华为等知名客户的核心供应商，生产规模技术实力位居行业前三甲。

星星科技拥有成熟的3D玻璃盖板加工技术，如玻璃热弯技术、凹面印刷技术、曲面贴合技术、NCVM真空薄膜技术，2．5D玻璃单月出货7．5kk／月，客户为中华酷联。

据统计，仅仅在过去两年间，包括联创电子、蓝思科技、东旭光电、凯盛科技等企业在内的十几家A股上市公司，在3D玻璃产业方面已公告的投资金额就累计超过300亿元。

比亚迪也在近期接受机构调研时透露，公司已开始在玻璃机壳业务上布局，目前正不断扩充玻璃机壳产能以满足未来市场需求。3D玻璃机壳已实现对部分客户的批量出货，未来随着新客户的导入和良品率的提升，预计将为公司带来显著的收入和盈利贡献。

参考行业3D玻璃盖板目前的实际运行状况，预计目前所有A股上市公司所布局的3D玻璃盖板项目全部实施完成后，可形成年产4－5亿片的产能。再加上市场上的其他参与者，预计到2020年初，全行业将拥有约6亿片的3D玻璃盖板产能，可装机约3亿部。